【活动回顾】2018年11月23日 - 金融危机十周年，英国脱欧以及欧洲银行的未来

撰写：李阳

在深秋的法兰难得阳光温暖的一个“黑五”下午，留德学人金融学会如期举行了一场高质量的讲座。 今年是雷曼兄弟坍塌引发全球性金融危机的第十个年头，后危机时代欧洲银行恢复发展如何，漫漫路上突来的英国脱欧对整个欧洲银行业的影响如何，以及大趋势数字革命下银行业如何顺应，都是这次讲座涉及的内容。作为金融学会本年度最后一次大型讲座活动，热情求知的听众们也抽出上班上学的时间积极参与聆听讨论，气氛甚好。

讲座一如既往由我们学会颜值在线的焦扬先生贯穿主持，温文尔雅的会长傅晓峰女士介绍留德学人金融学会开始。经常参加学会讲座活动的朋友一定对倾心组织发展学会的组织者志愿者们不陌生，也正是大家的努力，学会成员发展到百余名，涵盖金融各个领域的资深专家，年轻专业人士和在读学生。智慧的融合、思想的火花以及一次次的线上线下交流讨论，为学会讲座和研究小组的研讨提供了丰富而有价值的题材。回顾2018这一年学会组织的所有活动，从学会研究小组自己出炉的2018年经济展望和比特币专题论坛，到资深嘉宾主讲的中国铁路行业进阶史和在德国的创业史，再到德国本土专家教授带来的大数据智能投顾等热门话题，高质量的内容得到了听众良好的回馈，而高出席率和听众积极且专业的提问讨论也得到了报告人的肯定。我们相信，学会的影响力与口碑也在于此之上不断的积累和提升。

主持人焦扬先生

这次讲座我们有幸邀请到德意志银行研究部门银行金融市场和监管方向的主管Jan Schildbach先生以及法兰克福金融与管理学院的Jörg Richard Werner教授，分别从相对宏观与微观理论与实务的角度为大家梳理了后金融危机时期欧洲银行的发展现状及未来。

报告一：金融危机十周年和英国脱欧的影响

Schildbach先生，德意志银行研究部银行、金融市场和监管研究主管

Schildbach先生以一个问题开篇并切入主题，在2008年经济危机的高峰期后欧洲的银行系统发生了什么样的变化？变化是相对应于自身历史和相对应于同期参照物而言的，从欧洲最大20家银行提供的数据来看，银行整体利润水平都在稳健恢复中，然而截止2017年底银行利润率仍然只达到危机前的50%左右。相对于美国银行营业额和利润率的不断攀升，欧洲银行整体表现较弱 。以2018上半年的净利润为例， 美国银行达到了近一千二百亿美元而欧洲银行仅有四百八十亿欧元。Schildbach先生认为主要原因在由于美国经济率先复苏，美联储在2015年就开始进入了加息周期，而欧央行受欧债危机和经济复苏乏力拖累长期保持低利率水准，并且在2020年之前没有大幅度提升利率的预期。但不可忽略的是低利率从很大程度上减少了不良贷款从而改善了银行资产质量。监管行业指标尤其是巴塞尔协议要求银行的自有资本（Tier 1核心资本）充盈率达到10% 到12%，得到了银行的配合遵守，该指标在欧洲前20大银行中从2008年的7%翻倍到2017年的14%。

虽然2017年欧洲银行的业绩达到了经济危机后的第二高度，作为经济学家的Schildbach先生仍指出银行整体行业面临全面缩水的风险，前景的不确定性不可小觑。可观察到的比如欧元区银行的总资产由2011年3.4倍于GDP的总量缩减到现在的2.7倍量，银行期望的央行加息政策短期内不会实施，加上不稳定的政治因素如众所周知的英国脱欧，意大利政治危机以及贸易战，都可能触发下一期的经济衰退。以德国为例，其国内生产总值增长率由2017年的2.2%减少到预期的2019年的1.3%。而英国作为到目前为止不可争议的欧洲金融中心，以及为欧盟提供巨大且呈增长趋势的投资银行业服务的中心，退欧的决策走向目前看还不是很明朗，但是很有可能使各大银行其服务于欧盟的业务搬迁于欧洲大陆各大主要城市，从而增加企业实体搬迁的大量注册资本需求。同时，欧元清算可能转向欧盟，由于净结算利益的损失，需要额外的抵押品需求将增加。最后，Schildbach先生指出，英国退欧发生在了一个错误的时间点，它使欧洲银行在全球的影响力普遍下降，落后于美国及亚洲银行。

报告二：变迁中的银行 – 后金融危机时代中的数字革命

Werner教授，法兰克福金融与管理学院会计学教授

Werner教授在紧接着Schildbach先生阐述的欧美银行后危机发展差异的共识上，补充了自己的观点：欧洲银行相对缓慢的恢复与其正在遭受的公共债务危机和高家庭负债有关，从而反应了欧央行保持低息另一原因。监管行业不断提高的标准修葺的法案为了同一最终目标，使银行业更加弹性对待或者从根本上避免下一次的经济崩盘，但是高成本开支必然也拉低了欧洲银行的整体竞争力。

接着Werner教授在宏观发展的基础上着重对数字金融，网络第三方金融以及金融科技进行了深入讲解。这一块的内容大家在亲身经历耳濡目染中其实都不陌生，尤其是结合学会前几期的大数据和智能投顾讲座，印象更加深刻。Werner教授则以五力模型为切入点举例传统银行业尤其是在经济危机后受到的多方面的挑战，客观生动。面对新的市场进入者 – 如阿里巴巴所代表的以消费行业公司所发展成的电子金融服务提供者; 新的已有行业的竞争者– 几大银行领先支付手段更新; 内部消费者消费习惯和文化的改变以及外部生态经济和商业模式的整体变迁，传统银行在顺势应变中准备如何？尤其是零售银行业，PwC的一项调查显示，87%的银行认为科技创新势不可挡，可是仅仅只有11%的银行在组织结构上做好了创新的准备， 可见银行业的电子之路任重而道远。顺应大数据分析时代，结合传统优势与最新科技系统以及准备好新一代科技化劳动力的重点培养，这些建议看似宽泛但是确实当下银行业最实在的应对之道。

报告结束后，在场听众纷纷举手提问，并从不同的角度展开双向多向讨论，比如欧洲银行通过购买国债来优化资本但是否会导致下一次的国债危机，欧央行的低息政策是否是挖自家墙角，以及既然数字金融科技金融如火如荼，为何银行作为承载体和受益体其信息技术并不处于前沿等。这些问题不仅补充扩展了讲座内容，相信也给予了演讲者不同角度的反馈。

傅晓峰会长（左）和Werner教授（右）

2018年金融学会的正式活动已经全部顺利落下帷幕，让我们秉承热情不息、求索不止的精神，一起期待留德学人金融学会明年的讲座活动吧！